Perigos de opções de negociação

Benefícios & amp; Riscos de negociação de opções.

Você pode estar se perguntando - por que um investidor quer se envolver com opções complicadas, quando eles poderiam simplesmente sair e comprar ou vender o patrimônio subjacente? Há uma série de razões, tais como:

Um investidor pode lucrar com as mudanças no preço de mercado de um patrimônio líquido sem ter que realmente colocar o dinheiro para comprar o capital próprio. O prémio para comprar uma opção é uma fração do custo de compra do patrimônio de forma definitiva. Quando um investidor compra opções em vez de um capital próprio, o investidor deve ganhar mais por dólar investido - as opções têm "alavancagem". Exceto no caso de venda de chamadas ou puts descobertas, o risco é limitado. Nas opções de compra, o risco é limitado ao prémio pago pela opção - não importa o quanto o preço real das ações se desvie adversamente em relação ao preço de exercício.

Dado esses benefícios, por que todos não queriam investir com opções? As opções possuem características que podem torná-las menos atraentes para certos investidores.

As opções são investimentos muito sensíveis ao tempo. Um contrato de opções é por um período curto - geralmente alguns meses. O comprador de uma opção pode perder seu investimento inteiro mesmo com uma previsão correta sobre a direção e a magnitude de uma determinada mudança de preço se a mudança de preço não ocorrer no período de tempo relevante (ou seja, antes da expiração da opção). Alguns investidores estão mais confortáveis ​​com um investimento de longo prazo gerando renda contínua - uma estratégia de investimento "comprar e manter". As opções são menos tangíveis do que alguns outros investimentos. Os estoques oferecem certificados, assim como os Certificados de Depósito bancários, mas uma opção é apenas um investimento "livre de entrada" sem um certificado de propriedade em papel.

As opções não são adequadas para cada investidor e são justas para os outros. As opções podem ser arriscadas, mas também podem proporcionar oportunidades substanciais para lucrar com aqueles que usam este instrumento financeiro muito flexível e poderoso.

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Riscos de negociação de opções.

Quais são os riscos de negociação de opções?

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Riscos de negociação de opção: a palavra oficial.

Os riscos de negociação de opção pertencentes a compradores de opções são:

A opção de negociar riscos pertencentes a vendedores de opções são:

Outros riscos comerciais de opção mencionados são:

Riscos de negociação de opções: a palavra oficial em breve.

Riscos de Negociação de Opção: 3 Fatores de Risco Macro.

Risco primário (Risco de mercado)

Risco primário ou risco de mercado é o risco de que o mercado global não tenha se movido na direção esperada. Se você é uma longa chamada em todo um portfólio de ações, então o risco primário seria o risco de que o mercado caísse, tirando todas as suas chamadas do dinheiro (OTM). Em geral, quanto mais ações e mais diversificadas as ações em que você investiga, maior será a chance de seu portfólio se mover mais como um todo mais próximo de como o mercado está se movendo. Lembre-se, o Dow que conhecemos hoje é composto por 30 ações. A compra de ações ou opções de compra nesses 30 estoques lhe dará um portfólio que se mova exatamente como o Dow está se movendo. Esta é uma opção significativa de risco de negociação, se você estiver executando a estratégia Long Call Options em um amplo portfólio de ações.

Risco secundário (Risco do setor)

O risco secundário ou o risco do setor são o risco de que todo um setor de ações não conseguiu fazer bem. Há momentos em que setores de mercado específicos não funcionam bem devido a razões econômicas fundamentais, fazendo com que todos os estoques desses setores em particular travem. Esta é uma opção significativa de risco de negociação para os comerciantes de opções que executam estratégias de alta em ações de apenas um par de setores.

Risco Idiosyncratic (risco de estoque individual)

O risco idiosincrásico é o risco de que as ações de uma empresa que você comprou sejam efetuadas por eventos que acontecem a essa empresa em particular. Se você comprar ações da empresa XYZ, você corre o risco idiossincrático de que a empresa falisse de repente. Esta é uma opção de riscos de negociação que afeta os comerciantes de opções que colocam todo o seu dinheiro nas opções de um estoque único.

Compreender o risco de opções.

Como trocar opções.

Por Beth Gaston Moon, Contribuidor do InvestorPlace.

Ao entender o risco, você pode se tornar um comerciante melhor e mais lucrativo.

Muitos investidores ficam entusiasmados com as opções de negociação porque amam a alavanca que é possível quando um investimento vai bem. Enquanto os investidores em ações podem fazer retornos de 10% ou 20% em ações, opções agressivas, os investidores poderiam potencialmente obter um retorno de 1.000% na mesma quantidade de tempo.

Esses tipos de retorno são realizáveis ​​devido à alavancagem oferecida pela negociação de opções. O comerciante de opções experientes reconhece que ele ou ela pode controlar um número igual de ações como investidor de ações tradicional por uma fração do custo.

Os comerciantes menos experientes podem não perceber a alavancagem que eles já exercem e decidir gastar tanto dinheiro quanto gastariam para estabelecer uma posição de estoque comprada e investir tudo em uma enorme posição de opções. Por exemplo, em vez de gastar US $ 3.000 para comprar 100 ações da MSFT em US $ 30, pode gastar US $ 3.000 em opções de MSFT. Com a negociação de opções, ninguém precisa gastar assim. Um enorme benefício das opções de negociação está limitando o risco de uma pessoa, não a multiplicando, como isso faria.

Uma boa regra geral para usar não é investir mais de 3% a 5% de seu portfólio em qualquer comércio. Por exemplo, se você tivesse uma carteira comercial de US $ 25.000, você usaria apenas US $ 750 a US $ 1.250 por negociação.

As opções de negociação não são apenas sobre o risco de negociação para uma recompensa igual. Em vez disso, seu objetivo é ganhar uma vantagem de comerciante profissional e rsquo; s. Você deve procurar reduzir o risco através de uma seleção cuidadosa das oportunidades de investimento e, ao mesmo tempo, capturar retornos maiores. Haverá perdas, com certeza. Mas, em última análise, o objetivo de cada comerciante é mudar a proporção de vencedores para perdedores para favorecer retornos de portfólio fortes e rentáveis.

Qualquer investimento traz uma certa quantidade de risco. Opções de investimento assumem maior risco, então você deve se certificar de que compreende os prós e os contras das estratégias que está considerando antes de começar a negociar ativamente.

Sem entrar em uma discussão sobre os gregos (por exemplo, delta, theta, gamma), os riscos descritos abaixo estão entre os mais comuns nas opções de investimento. Quando você abre uma conta de negociação de opções, você receberá um guia completo de riscos de negociação de opções de seu corretor.

Tempo Isn & rsquo; T Necessarily Em Seu Lado.

Todas as opções expiram & mdash; mais no valor zero. Ao contrário do investimento em ações, o tempo não é seu amigo quando você está segurando opções longas. Quanto mais perto uma opção chegar ao vencimento, mais rápido o prêmio na opção se deteriora.

Esta deterioração é muito rápida e acelera nos últimos dias antes da expiração. Como investidor de opções, você deve investir apenas um valor em dólares que você está perdendo confortável, porque você poderia perder tudo.

Há três coisas que você pode fazer para colocar o tempo do seu lado:

&touro; Compre opções no dinheiro (ou perto do dinheiro).

&touro; Opções comerciais com datas de validade que abrangem confortavelmente a oportunidade de investimento.

&touro; Compre opções em um ponto em que você acredita que a volatilidade é de baixo preço e as opções de venda quando acredita que a volatilidade é muito alta.

Os preços podem se mover muito rapidamente.

Como as opções são investimentos altamente alavancados, os preços podem se mover muito rapidamente. Os preços das opções, ao contrário dos estoques, podem se mover por quantidades pesadas em minutos ou segundos, em vez de horas ou dias.

Dependendo de fatores como o tempo até a expiração e a relação do preço das ações com o preço de exercício da opção, os pequenos movimentos em um estoque podem se traduzir em grandes movimentos nas opções subjacentes. Então, como um investidor de opções pode ganhar dinheiro a menos que ele assista o preço das opções em tempo real o tempo todo?

Resposta: você deve investir em oportunidades onde você acredita que o potencial de lucro é tão robusto que o preço pelo segundo não será a chave para ganhar dinheiro. Em outras palavras, vá após grandes oportunidades de lucro, então haverá uma grande recompensa mesmo se você não for preciso em sua venda.

Além disso, faça tudo o que puder para estruturar a compra de opções usando os preços de ataque e os meses de vencimento, de modo que grande parte desse risco seja reduzido. Dependendo da sua tolerância ao risco pessoal, você também pode considerar fechar suas negociações de opção com tempo suficiente antes da expiração, o valor do tempo não está deteriorando de forma tão dramática.

As perdas podem ser substanciais nas posições curtas nuas.

Como curto prazo, as opções de curto prazo (ou seja, as opções de venda sem cobertura do posto através de outras opções ou de ações) podem levar a perdas substanciais e até ilimitadas.

Desculpas curtas nas opções significa que você vende uma venda ou uma chamada por si só, sem obtê-la com dinheiro ou outra posição de estoque ou opção. Você pode estar se perguntando como mais você poderia vender uma ligação ou uma ligação. Muitos investidores preferem vender puts ou chamadas em combinação com estoque ou com outras opções. Isso remove o risco potencialmente ilimitado do & ldquo; naked & rdquo; colocar ou ligar que está sendo vendido. A seção de chamadas cobertas abaixo é um exemplo desse tipo de estratégia.

Embora muitos usem a palavra & ldquo; short & rdquo; para descrever as opções de venda para abrir, ela não é exatamente a mesma estrutura que curte um estoque. Quando você abre um estoque, você vende ações emprestadas. Em algum momento do futuro, você deve devolver o estoque ao seu dono (geralmente por meio de seu corretor). Com opções, você não pede qualquer garantia. Você simplesmente assume as obrigações associadas às opções de venda em troca do pagamento do prêmio.

O que torna as opções de curto-circuito nua (que também é conhecida como volatilidade de venda) é tentadora de ter uma fonte constante de ganhos. Grande parte do mundo do investimento profissional já registrou ganhos de opções de venda, já que as ações subjacentes foram menos voláteis do que o que suas opções premium estavam implicando.

Por exemplo, se vendemos o 12-strike May-em-dinheiro que a Ford colocou na Ford Motor (NYSE: F) e cobrava 58 centavos, manteríamos esse prêmio se o estoque permanecesse acima de US $ 12 por ação até o vencimento de maio. A posição curta atinge o seu potencial potencial máximo se a Ford se mover mais alto, permaneça colocada, ou mesmo cai ligeiramente para a greve 12. Na maioria das vezes, as ações não se movem tanto quanto os investidores esperam.

Existe uma diferença importante entre vender para abrir uma chamada nua versus uma colocação nua. Quando você vende uma chamada nua, seu risco teórico é infinito. Você está no gancho para a diferença entre o preço de exercício e o valor que o estoque se move acima desse preço. Porque não há um limite para quão alto um estoque pode trocar, sua perda potencial é infinita.

No entanto, quando você vende para abrir uma roupa desnuda, sua perda máxima é a diferença entre o preço de exercício e zero. O risco de uma venda nua vendida é o mesmo risco de queda que possuir o estoque subjacente ao preço de exercício. Em outras palavras, as ações não podem negociar abaixo de US $ 0, então sua perda potencial é limitada, porém, para algumas ações de alto preço, uma queda de US $ 0 pode parecer praticamente ilimitada.

A venda coloca nua pode ser uma excelente maneira de ter longa exposição a um estoque a um preço melhor. Você pode estar olhando um estoque, mas o estoque sempre parece muito caro. Ao invés de perseguir o preço das ações, você pode vender uma colocação, coletar o prêmio por fazer isso e tornar-se longo o estoque em seu preço de exercício se as ações se mudarem para esse preço de exercício.

Por exemplo, você pode querer possuir a Microsoft (MSFT) durante uma de suas manifestações de mercado, mas pagar mais de US $ 30 por ação pareceu excessivo. Em vez de pagar tanto, você pode vender o MSFT em 30 de outubro por US $ 1,50. Você cobra esse prêmio hoje e seu custo efetivo para a MSFT se você for obrigado a comprar o estoque (ou "lidar com o" estoque ") é de US $ 28,50 (preço de exercício de $ 30 menos os $ 1,50 cobrados).

Se você está interessado na estratégia de colocação, é recomendável que comece pequeno. Tenha uma sensação a nível pessoal para quais tipos de resultados são possíveis. Certifique-se de que você está investindo apenas a quantidade de dinheiro que você está disposto a perder inteiramente.

Quando você entra suas negociações de opções com os olhos bem abertos e as expectativas realistas, você será melhor em gerenciar seus negócios e, por sua vez, seus riscos. Novamente, apenas coloque 3% a 5% de seus fundos de negociação em cada comércio. Dessa forma, se o comércio for contra você, você não perderá sua camisa e não poderá se recuperar da perda.

Outra ótima maneira de se familiarizar com as opções de negociação antes de usar dinheiro real é o comércio de papel, o que significa que você está rastreando operações de opções e ldquo; no papel & rdquo; do início ao fim, sem investir dinheiro. Isso irá ajudá-lo a ganhar algumas habilidades e confiança sem arriscar seu dinheiro até que você tenha uma melhor compreensão de como funciona a negociação de opções. Uma maneira fácil de & ldquo; comércio de papel & rdquo; é através de uma conta virtual em seu corretor online.

Artigo impresso no InvestorPlace Media, investorplace / 2012/04 / understanding-options-risk /.

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Opções de perigos que podem afetar sua carteira.

As opções são conhecidas por investimentos de risco. No entanto, muitos comerciantes ficam surpresos ao saber que uma das maiores razões para usar as opções é reduzir o risco. Os investidores interessados ​​em usar opções devem entender o risco que estão assumindo antes de tentarem entrar em qualquer transação de opções. O objetivo deste artigo é identificar e avaliar os três principais tipos de riscos que os investidores devem considerar ao usar esses produtos.

A volatilidade influencia substancialmente o preço de uma opção. A volatilidade das opções também gera riscos para os investidores. Como resultado, é importante identificar e avaliar as causas dos riscos antes de tomar uma decisão de investimento.

A liquidez é um fator chave para determinar a volatilidade. Para a maioria das opções, é o motivo pelo qual as opções podem ser negociadas sem serem adversamente afetadas por um amplo lance de oferta. Um grande spread significa que o mercado não é muito líquido e que o investidor terá que cobrir o spread antes de fazer qualquer dinheiro. Isso também pressupõe que o preço se move a seu favor, mas as opções com liquidez mínima estão sujeitas a serem rapidamente carregadas ou baixas no preço porque não possuem número suficiente de investidores que as comercializam. Essa volatilidade pode causar perdas rápidas. Na maioria dos casos, é melhor evitar opções que não sejam ilíquidas. Outra regra geral a seguir é que normalmente, quando a segurança subjacente é líquida, as opções também serão liquidas.

Outro indicador de risco de volatilidade é o número total de contratos de opção que estão atualmente abertos ou o que é conhecido como interesse aberto. O número que representa o interesse aberto representa o número de contratos de opções que foram negociados, mas ainda não liquidados por uma negociação de compensação ou pelo exercício das opções. Como resultado, ao olhar para o interesse aberto, não há como saber se as opções foram compradas ou vendidas. Em geral, a mudança de interesse aberto ajuda a determinar se o volume de negociação é alto ou baixo a cada dia. Além disso, quanto maior o interesse aberto, mais líquido é a opção. (Para leitura relacionada, veja Descobrir Interesses Abertos - Parte 1 e Parte 2, e Opções de Volume de Negociação e Interesse Aberto).

Existem várias outras medidas de volatilidade que recebem nomes "gregos". Para nossos propósitos, o melhor para examinar é conhecido como Delta, que mede a taxa de mudança no prêmio da opção devido a uma alteração no preço do título subjacente. Basicamente, Delta é o valor pelo qual o preço da opção mudará por uma mudança de $ 1 no título subjacente.

Por exemplo, suponha que o estoque ABC esteja vendendo US $ 20 por ação. Uma opção de compra na ABC está vendendo por US $ 2 e o Delta é de 0,75. Se o preço das ações da ABC subir de US $ 1 a US $ 26, o preço da opção de compra aumentará US $ 0,75 a US $ 2,75. Os investidores que usam opções para proteger suas carteiras usam o Delta para medir o grau em que a opção compensará uma mudança na segurança subjacente. Como resultado, a Delta é freqüentemente chamada de taxa de hedge. (Para saber mais, veja o ABC da Volatilidade da Opção e Conheça os "Gregos".)

Riscos enfrentados pelo Escritor e titular da opção.

Escritores de opções são aqueles que criam o contrato de opções que é então comprado nas bolsas. Quando você está escrevendo opções, você tem a obrigação de comprar ou vender o estoque se a opção for exercida ou atribuída. Ao escrever uma opção, os investidores devem se perguntar: "Qual é a pior perda teórica que eu possa sustentar?" e "Posso perder isso?" Para ajudar a compreender os riscos que as escritoras de opções enfrentam, revisemos alguns dos riscos mais importantes que podem encontrar.

Os escritores das opções de chamada são obrigados a entregar o estoque ao serem atribuídos. Se o preço do estoque subjacente aumentar ou exceder o preço de exercício da chamada, a opção poderá ser atribuída. Se um escritor de uma opção de compra não possui o estoque subjacente (isto é chamado de chamada descoberta), o investidor terá que comprar as ações no mercado aberto. A diferença no preço a que o estoque é adquirido eo preço de exercício da opção atribuída pode ser significativo, resultando em uma perda substancial. Se o investidor tiver emprestado ações para atender a essa obrigação contratual, existe o risco de novas perdas. Se o escritor possuir o estoque subjacente (isto é chamado de chamada coberta), a troca irá atribuir as ações a um titular da opção de compra. O escritor de opções já não possui esses compartilhamentos. Em qualquer caso, o escritor da opção manterá o prêmio recebido por escrever a opção de compra. (Para mais informações, consulte Come One, Come All - Covered Calls.) Os escritores de opções de venda são obrigados a receber e pagar o estoque subjacente ao serem atribuídos. Se o preço da ação subjacente cair para ou abaixo do preço de exercício, a opção pode ser atribuída. Quando atribuído, o escritor de uma opção de venda será obrigado a comprar o estoque subjacente na greve dessa opção. Ao ser forçado a comprar o estoque no preço de exercício, o escritor da opção de venda pode acabar pagando substancialmente mais do que o preço de mercado do estoque, causando uma grande perda. Embora o escritor da opção tenha recebido um prémio ao escrever a opção, este prémio pode ser substancialmente inferior à diferença no preço de exercício e no preço de mercado do estoque subjacente. Escritores de chamadas cobertas perdem o direito ao lado positivo no estoque subjacente. Um escritor de chamadas coberto recebe o prêmio da opção. O escritor de chamadas é coberto pela propriedade do estoque subjacente. No entanto, se o preço do estoque subjacente cai, o gravador de chamadas só é coberto pelo prêmio na opção e ainda sofrerá a perda no preço da ação. As posições de opções curtas estão sujeitas a chamadas de margem. Além disso, os requisitos de margem podem mudar, fazendo com que o corretor do investidor emita uma chamada de margem. Como resultado, um investidor pode ser obrigado a fechar toda a sua posição, bem como fornecer dinheiro adicional para cobrir a chamada de margem. (Para ler mais sobre este assunto, confira Margin Trading.) As opções de estilo americano podem ser atribuídas a qualquer momento. As opções de estilo europeu só são atribuídas na data de validade. Os titulares de opções de estilo americano podem exercer suas opções antecipadamente, como quando o estoque é ex-dividendo ou o mercado da opção é ilíquido. Embora geralmente seja mais lucrativo vender uma opção do que exercitar, os primeiros escritores de opções precisam estar cientes dessa situação potencial. Antes de criarem a opção, os investidores devem saber quando o estoque subjacente será ex-dividendo e a liquidez do mercado de opções que eles estão considerando. (Para mais informações, leia a Declaração, a Data Ex-Dividendo e Data Definida.)

Os titulares de opções também enfrentam vários riscos que devem entender antes de se comprometerem com um comércio.

Se você pretende exercer uma opção, você deve estar preparado para comprar o estoque (uma opção de compra) ou entregar o estoque (uma opção de venda). Os titulares de opções de compra que estão no dinheiro que não foram fechados ou que não conseguem fechar serão necessários para comprar o estoque se as opções forem exercidas. Para os detentores de opções de venda, o investidor deve poder entregar o estoque subjacente. Se o investidor não tiver as ações necessárias, ele ou ela deve ter os fundos disponíveis para cumprir as obrigações do contrato. Os detentores de opções podem perder o valor total do prêmio pago pela opção. Os titulares das opções estão apostando que a opção se tornará rentável dentro do prazo definido pela opção. Os titulares de opções podem evitar perder o prémio remanescente ao fechar a posição longa antes de expirar. Eles também podem exercer a opção. Por outro lado, se o investidor estivesse usando opções para proteger um título subjacente, a perda do prêmio pode ser aceitável, semelhante ao custo do seguro. Quanto mais perto for uma opção fora do dinheiro é para a data de validade, maior será a chance de o investidor poder fechar ou exercer com lucro. O tempo é o inimigo para os detentores de opções fora do dinheiro. Lembre-se, o único valor que esta opção possui é o seu valor de tempo, que diminui à medida que a data de validade se aproxima. Se esta é a situação, o titular da opção deve estar preparado para perder todo o prémio pago pela opção. Se o investidor adquiriu uma posição muito grande, isso pode ser uma perda significativa. (Para leitura relacionada, veja A Importância do Valor de Tempo e Compreendendo o Preço da Opção.)

O Perfil de Risco de uma Opção.

Vamos começar com opções de chamadas. O ponto de equilíbrio para opções de chamadas é o preço de exercício mais a opção premium. O lucro potencial do escritor de opções de chamadas é limitado ao prémio recebido. Se o escritor de opções de chamada não possuir o estoque subjacente, a perda potencial pode ser significativa. Para um escritor de chamadas descoberto, à medida que os preços das ações aumentam acima do preço de exercício, custará mais para comprar as ações ao preço de mercado caso a opção seja exercida. Embora as opções tenham um preço como se fossem um único item, o contrato é para 100 ações, então você deve multiplicar o preço da opção por 100 para obter o preço por opção. Os diagramas de recompensa abaixo são baseados em como as opções são exibidas em todo o material de negociação. Para determinar o valor de cada contrato, multiplique o preço por 100 para obter o preço por uma única opção. Para todos os exemplos abaixo, o preço de exercício é de US $ 29.

No diagrama abaixo, o gravador de opções de chamadas tem um potencial de lucro limitado limitado ao prêmio recebido, US $ 100 por contrato de opção ($ 1 premium x 100 ações por contrato). O ponto de equilíbrio para o gravador de chamadas é o preço de exercício mais o prêmio recebido, ou $ 30 ($ 29 + $ 1 = $ 30). As comissões não são consideradas neste exemplo. Enquanto o preço das ações permanecer abaixo de 30, o escritor de opções de chamadas ganha dinheiro. Uma vez que o preço das ações se move acima de 30, o escritor da opção de compra começa a perder dinheiro. Se o escritor de opções possuir as ações subjacentes (uma chamada coberta), a perda é limitada ao aumento acima de 30 no preço da ação. Se o escritor de opções não possui os compartilhamentos, o gravador de chamadas terá que comprar as ações ao preço de mercado se a opção for exercida, o que é mais provável.

Para o investidor que possui uma opção de compra, a perda máxima é o prémio pago. No entanto, à medida que o preço do estoque sobe acima do ponto de equilíbrio, o lucro aumenta. O lucro máximo é ilimitado: quanto maior o preço da ação, maior o lucro para o titular da opção.

Na Figura 2, o ponto de equilíbrio para o titular da opção de compra é o preço de exercício da opção mais o prémio pago, ou $ 29 + $ 1.00 = $ 30.00. Conforme mostrado no diagrama abaixo, o titular da opção de compra sofrerá uma perda, desde que o preço do estoque permaneça abaixo de US $ 30. À medida que o preço da ação sobe acima de US $ 30, o titular da opção de compra ganha lucro. Teoricamente, o lucro é ilimitado: quanto maior o preço das ações, maior o preço da opção.

O ponto de equilíbrio para opções de venda é o preço de exercício menos o prémio. O lucro potencial do put event writer é limitado ao prémio recebido. Se o preço da ação cair abaixo do ponto de equilíbrio, a posição se transforma em perda. A perda potencial é limitada apenas por uma queda no preço da ação para zero.

Na Figura 3, o editor de opções de venda é limitado em seu potencial de lucro para o prêmio recebido (US $ 100 por contrato de opção). O ponto de equilíbrio é o preço de exercício menos o prêmio recebido, ou $ 29 - $ 1 = $ 28. Enquanto o preço da ação permanecer acima do ponto de equilíbrio, o editor de opções de venda tem uma posição lucrativa. Caso o preço das ações caia abaixo do ponto de equilíbrio, o escritor da opção de venda começará a perder dinheiro e pode ser necessário para comprar as ações subjacentes ao preço de exercício ($ 29) - quando as ações estão vendendo por menos.

Para uma opção de venda, o máximo que o detentor pode perder é o prémio pago. Para todas as opções de colocação, o ponto de equilíbrio é o preço de exercício menos o prémio. Para o titular da opção de venda, quanto mais o preço da ação cair abaixo do ponto de equilíbrio, maior será o lucro do titular. O lucro máximo é o preço de exercício menos o prémio pago.

Na Figura 4, o ponto de equilíbrio para o titular da opção de venda é o preço de exercício menos o prémio pago, ou $ 29 - $ 1 = $ 28. Conforme mostrado no diagrama, o máximo que o titular da opção de venda pode perder é o prémio pago. Quanto mais o preço das ações cair abaixo do ponto de equilíbrio, maior o lucro para o titular da opção de venda. O ganho potencial é limitado pela queda no preço das ações a zero.

As opções oferecem aos investidores maneiras de aumentar sua alavancagem sobre um estoque subjacente. Isso também pode aumentar o risco enfrentado pelo investidor. Conhecer os riscos e como avaliá-los é um passo importante para usar com sucesso opções para gerar ganhos consistentes e proteger um portfólio existente.